Vienradža medības
Kādos tehnoloģiju jaunuzņēmumos investēt, ja esat nokavējuši iegādāties SpaceX.
Šā gada sākumā tehnoloģiju kompāniju investori piedzīvoja vienlaikus gan iedvesmu, gan vilšanos. SpaceX pilotējamā kosmosa kuģa Crew Dragon palaišana palielināja investoru ieguldījumu vērtību, savukārt Pāvela Durova projekts TON sagādāja zaudējumus. Tomēr pasaulē vēl ir pietiekami daudz iespēju riskēt un izmēģināt savu veiksmi, ieguldot tehnoloģiju jaunuzņēmumos. Forbes aprunājās ar riska fondu pārvaldniekiem un investoriem un izvēlējās piecas kompānijas, kurās ir vērts investēt, lai ievērojami palielinātu savu ieguldījumu vērtību. Tie ir uzņēmumi, kas jau ir darījuši zināmus savus plānus veikt sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) un pēc visiem rādītājiem ir tam gatavi, tomēr oficiāli tas vēl nav izziņots. Ieguldot šādos uzņēmumos, investoriem jārēķinās, ka jaunuzņēmums var arī neuzlidot debesīs vai arī tā darbību var apturēt regulators, kā tas ir noticis ar Durova projektu.
Coursera
Pašreizējā vērtība: 2,5 miljardi $
Paredzamā vērtība: 4,5 miljardi $
Tiešsaistes izglītības platformu Coursera 2012. gadā nodibināja divi Stenfordas profesori – Dafne Kollere un Endrū Ng. Tagad Coursera ir vienradzis – kompānija, kuras vērtējums pārsniedz miljardu dolāru. Pēc pēdējās investīciju piesaistes kārtas uzņēmums novērtēts par 2,5 miljardiem.
“Tā ir ekosistēma, kas apvieno studentus, augstskolas un darba devējus. Augstskolas un kompānijas-darba devējas izstrādā kursus, Coursera tos pārdod vai izplata bez maksas, bet mācību iestādes un kompānijas saņem analītiskos datus par un darbiniekiem,” stāsta UFG Wealth Management Investīciju departamenta direktora vietnieks Jevgeņijs Pundrovskis. Coursera piedāvājumā ir 4300 kursu un 440 specializāciju dažādos priekšmetos: inženierzinātnes, medicīna, bioloģija, matemātika, IT, mārketings, datu zinātne u. c.
Kāpēc vērtība pieaugs?
Pēc Otkritie Broker ģenerāldirektora sadarbības jautājumos ar galvenajiem bankas Otkritie pārdošanas kanāliem Alekseja Kurtova vērtējuma, koronavīrusa pandēmijas apstākļos tiešsaistes izglītības tirgus aug par 20–25 % gadā. Coursera ir šā segmenta līderis, tāpēc šis uzņēmums noteikti būs ieguvējs no tiešsaistes izglītības pieprasījuma sprādziena. 2019. gadā tā ieņēmumi pieauga par 30 %, bet 2020. gadā, pateicoties pandēmijai, tie palielināsies par 40–50 %, sasniedzot 200–250 miljonus dolāru, pirms IPO padarot uzņēmumu 2,4–2,8 miljardus dolāru vērtu, norāda Kurtovs. Jevgeņijs Pundrovskis vērtē šo uzņēmumu vēl augstāk – ņemot vērā Coursera ieņēmumu pieaugumu, kas līdz 2021. gadam būs 260 miljoni dolāru, tā vērtība IPO brīdī nākamajā gadā var sasniegt 4,5 miljardus.
Wish
Pašreizējā vērtība: 11 miljardi $
Paredzamā vērtība: 18–25 miljardi $
AliExpress konkurents no Amerikas – tiešsaistes tirdzniecības platforma Wish.com – tika atklāts 2011. gadā. Pērn uzņēmuma dibinātājs Pīters Šulževskis sacīja, ka Wish var veikt IPO tuvāko divu gadu laikā.
Uzņēmuma investoru vidū ir milzīgais amerikāņu finanšu holdings Fidelity Investment, riska kapitāla fonds Founders Fund un Jurija Milnera fonds DST Global. Pēdējā investīciju piesaistes kārtā 2019. gada augustā kompānijas vērtējums bija 11 miljardi dolāru.
Kāpēc vērtība pieaugs?
Fort Ross Ventures dibinātājs un vadošais partneris Viktors Orlovskis uzskata, ka uzņēmuma novērtējums sākotnējā publiskajā piedāvājumā var sasniegt 18–25 miljardus dolāru. Tas tiek skaidrots ar to, ka serviss jau tagad ir populārs – tam ir vairāk nekā 80 miljoni aktīvu lietotāju. 2019. gada sākumā Wish kļuva par visvairāk lejupielādēto lietotni AppStore sadaļā Elektroniskā komercija.
Orlovskis piebilst, ka platforma orientējas uz budžeta precēm un izmanto unikālu prognozēšanas tehnoloģiju ContextLogic, ko izstrādājis pats Šulževskis. Viņš ir speciālists mākslīgā intelekta un mašīnmācīšanās jomā, bijis viens no vadošajiem izstrādātājiem Google, bet pēc aiziešanas no tā vairākus gadus veidoja programmu ContextLogic. Šī pogramma identificē lietotāju intereses, balstoties uz viņu uzvedību internetā, un savieto datus ar potenciālajām precēm vai reklāmas sludinājumiem. 2011. gadā šo tehnoloģiju vēlējās iegādāties Facebook, bet saņēma atteikumu.
UI Path
Pašreizējā vērtība: 10 miljardi $
Paredzamā vērtība: 15–20 miljardi $
Kompānijas vēsture sākas 2005. gadā Rumānijā ar vieglās automatizācijas tehnoloģiju – robotics process automation (RPA) – izstrādi. Platforma vienkāršo biznesa procesu automatizāciju, skaidro Orlovskis. 2020. gada jūlijā uzņēmuma līdzdibinātājs un vadītājs Daniels Dainss apstiprināja savu nodomu veikt IPO jau 2021. gadā. Pēc pēdējās investīciju piesaistes kārtas uzņēmuma vērtība bija 10,2 miljardi dolāru, bet kopumā tas investīcijās ir piesaistījis 1,2 miljardus dolāru.
Kāpēc vērtība pieaugs?
Pēc Orlovska prognozes, IPO laikā uzņēmums var tikt novērtēts par 15–20 miljardiem dolāru. Viņš to skaidro ar augstajiem finanšu rādītājiem. UI Path ieņēmumi strauji pieaug – pērn, salīdzinot ar 2018. gadu, tie palielinājušies no 155 līdz 360 miljoniem dolāru. Uzņēmums ir viens no līderiem RPA jomā, un ieņem trešo vietu Forbes Cloud 100 – lielāko privāto uzņēmumu reitingā, kuri strādā mākoņtehnoloģiju jomā.
Pēc Orlovska domām, pateicoties pandēmijai, projektam ir vēl vairāk izaugsmes iespēju. Situācija ar koronavīrusu parādīja, ka uzņēmumiem nepieciešams strauji pāriet tiešsaistes režīmā, maksimāli automatizējot procesus. Tas nozīmē, ka UI Path tehnoloģijas arī nākotnē būs pieprasītas.
Stripe
Pašreizējā vērtība: 36 miljardi $
Paredzamā vērtība: 45–60 miljardi $
Stripe ir starptautiska maksājumu sistēma. Uzņēmuma līdzdibinātāji, 29 gadus vecie brāļi Džons un Patriks Kolisoni, ierindojas Forbes ASV veidotā jaunāko miljardieru saraksta desmitniekā. Viņu kopējie aktīvi novērtēti par 3,2 miljardiem dolāru. Pēdējā investīciju piesaistes kārtā 2019. gada septembrī uzņēmums piesaistīja 600 miljonus dolāru, bet tā vērtējums sasniedzot 36 miljardus.
Kāpēc vērtība pieaugs?
Kompānija jau tagad ir ļoti vērtīga, bet tai vēl ir izaugsmes potenciāls, uzskata Orlovskis. Viņš prognozē, ka Stripe nonāks publiskajā piedāvājumā ar 45–60 miljardu dolāru vērtējumu, jo serviss ir ārkārtīgi pieprasīts gan pavisam nelielu, gan arī milzīgu uzņēmumu vidū.
Stripe liek likmi uz vienkāršu savienojumu ar jebkuras maksājumu sistēmas produktu, un tā arī ir lielākā priekšrocība. “Viss, kas nepieciešams uzņēmumam, kas pievienojas Stripe, – iekļaut nelielu koda daļu sadaļā checkout (tiešsaistes pasūtījuma un apmaksas forma). Viens, divi – gatavs,” stāsta Orlovskis.
Turklāt Stripe strādā ar jaunuzņēmumiem un attīstās kopā ar tiem. Piemēram, tā klientu vidū ir Airbnb un Uber.
Cohesity
Pašreizējā vērtība: 2,5 miljardi $
Paredzamā vērtība: 5,5 miljardi $
Cohesity ir lielu datu masīvu pārvaldības un uzglabāšanas platforma, kas izveidota 2013. gadā. Serviss vienkāršo darbu ar lielajiem datiem, paaugstina drošības līmeni un ļauj uzņēmumiem ātri atrast nepieciešamos failus, stāsta United Traders vadošais analītiķis Georgijs Jurjevs. 2020. gada aprīlī uzņēmums piesaistīja 250 miljonus dolāru. Pēc tam Cohesity vērtība pieauga divas reizes, sasniedzot 2,5 miljardus dolāru.
Kāpēc vērtība pieaugs?
Pēc Georgija Jurjeva vērtējuma, uzņēmuma vērtība IPO laikā var sasniegt 5,5 miljardus dolāru. Viņš precizē, ka dati par Cohesity ieņēmumiem nav brīvi pieejami un novērtējumam tiek izmantoti nozares konkurentu dati. “Mēs uzskatām, ka tagad Cohesity ikgadējie ieņēmumi ir 200–250 miljonu dolāru līmenī, turklāt uzņēmums aug par 100 procentiem.”
Cohesity ir viens no daudzsološākajiem tehnoloģiju jaunuzņēmumiem. 2018. gadā projekts saņēma Pasaules Ekonomikas foruma prēmiju Technology Pioneer. Iepriekš par šī apbalvojuma laureātiem bija kļuvuši Google, Twitter un Airbnb. Cohesity klientu vidū ir tādas lielas kompānijas kā Cisco un NASA. Turklāt šīs tehnoloģijas izmanto arī valsts iestādes, piemēram, Kanādas pilsētas Hamiltonas administrācija, kā arī ASV Nodokļu pārvalde. “2023. gadā datu pārvaldes tirgus visā pasaulē enterprise segmentā palielinājās par 12 %, un tagad tā vērtība ir 146 miljardi dolāru. Tam pieaugot, attīstīsies arī Cohesity,” prognozē Jurjevs.
Kā investēt vienradžos?
Ieiet secondaries tirgū un saņemt piekļuvi vienradžiem nav viegli. Nepublisku ārzemju kompāniju akcijas, piemēram, Krievijā, pieejamas tikai kvalificētiem investoriem. Noslēgt darījumus var, tikai izmantojot brokeri. Lai piedalītos IPO, investors noslēdz brokeru līgumu ar profesionāliem vērtspapīru tirgus dalībniekiem, skaidro Tinkoff Bank preses dienestā. Bez Tinkoff investēt nepubliskās ārzemju kompānijās drīkst, piemēram, arī Freedom Finance, United Traders, Aton un UFG Wealth Management.
Pre-IPO investēšana ir organizēta vēl sarežģītāk. Ieejas slieksnis sākas no vairākiem miljoniem dolāru. Pēc Jevgeņija Pundrovska teiktā, daļu iegādes darījumi riska kapitāla fondos parasti sākas ar pieciem miljoniem dolāru. Visizplatītākais veids – iegādāties tā fonda pajas vai akcijas, kas investē kompānijā. Tad ieejas slieksnis ir zemāks – no dažiem desmitiem līdz simtiem tūkstošu dolāru. Investīciju kompānijas var pašas izpirkt lielas akciju paketes. UFG, piemēram, apvieno klientu pieteikumus. “Tas ļauj samazināt ieejas slieksni klientiem no Krievijas līdz 500 000 dolāru. Ārzemēs tādas investīcijas parasti ir pieejamas privātajiem klientiem ar kapitālu, sākot no miljona dolāru,” skaidro Pundrovskis Šīs akcijas ir pieejamas tikai kvalificētiem investoriem.