Вечный металл

В период кризиса цена золота достигла 1400 евро за унцию (в унции 31 грамм). В настоящее время этот драгоценный металл стоит немного меньше – 1300 евро. «Золото является спасательным кругом, чтобы сохранить деньги от инфляции, или от падения их покупательной способности», - говорит председатель правления INVL Asset Management Андрей Мартынов. Интерес к золоту в последний год возрастет и среди клиентов профессиональных брокеров. «В последние два года на счетах клиентов все чаще наблюдаются сделки с золотом», - подтверждает руководитель инвестиционно-брокерского общества Renesource Capital Мартиньш Приеде.

Золото дорожает во времена кризисов и томительной неопределенности, но дешевеет, когда экономика переживает расцвет, поскольку в это время деньги инвестируют в прибыльные проекты, товарооборот, торговлю, и его не хранят в виде золотых слитков. Но в настоящее время биржевые индексы, характеризующие деловую активность и прибыльность, растут медленнее, чем цена золота. Один из наиболее популярных биржевых индексов Nasdaq 100 за год увеличился на 8,8%, но в последние полгода даже снизился на один процент, в противоположность этому стоимость золота в течение года приросла на 14%, а в последние полгода – на 11 процентов.  

Хотя сейчас цена золота находится не самом низком уровне, «технически золото выглядит очень хорошо», - говорит председатель правления компании анализа финансовых рынков Nord Capital Markets Арвид Сиполс. В исторической перспективе цена золота падала и ниже, например, как раз перед экономическим кризисом 2007 года она составляла 500 евро за унцию. «Высказывания Трампа еще более обостряют ситуацию», - комментирует Леонид Киль, руководитель LK Investments, который выстраивает бизнес по управлению денежными средствами в Лондоне. «20-25% своих средств, которые помещаются в активы малого риска, я бы рекомендовал инвестировать именно в золото», - отметил Киль. К его мнению присоединяется Андрей Мартынов: «Чем крупнее капитал у индивида, тем больше ему следует думать о таком низкорисковом активе, как золото».    

Сейчас затишье перед бурей?

Инвестиционные банкиры позитивно высказывают о возможностях приобретения золота, но фундаментальные экономические показатели стабильны, то есть, у крупнейших экономик мира темп роста медленный, но устойчивый, ВВП в странах с развитой экономикой на Западе прирастает на 1-2% в год. Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжает стимулировать экономический рост, сохраняя низкие процентные ставки - 0% - для коммерческих банков. Коммерческие банки ссужают друг другу деньги по отрицательной ставке, тем самым побуждая давать их взаймы предпринимателям для вложения в новые проекты. Ставки межбанковского кредитования Euribor третий год подряд остаются негативными. Одна из самых популярных ставок, трехмесячный Euribor, установила свой антирекорд -  минус 0,34 процента. В современной экономической истории это нечто небывалое. Ускорить экономический рост пытается не только ЕЦБ, который делает это, печатая деньги. Одновременно стимулирует его и Европейская комиссия с помощью так называемого плана Юнкера, который предусматривает, что до 2020 года европейские предприятия смогут привлечь инвестиции в объеме 500 миллиардов евро. Пока реализованы проекты только на одну десятую часть этой суммы.

С одной стороны, правительства и центральные банки целенаправленно пытаются добиться расцвета экономики, с другой - центральные банки в прошлом году занимались скупкой золота, увеличив свои резервы на 651,5 тонны, или примерно на 26 миллиардов евро. Это самый большой объем приобретения золота с 1971 года, в котором США отказались от привязки доллара к этому драгоценному металлу. Россия свое добытое золото не продает, золото покупает и экономическая сверхдержава Китай, поделился своими наблюдениями за финансовыми рынками Арвид Сиполс.

Центральные банки, которые являются крупнейшими владельцами золотых запасов, покупают драгоценный металл постепенно, не вызывая ажиотаж на бирже. Цена золота за последние три года не сильно изменилась - его стоимость на бирже, в зависимости от соотношения спроса и предложения, колеблется от 1000 до 1300 евро за унцию. Простого объяснения колебаний цен товаров на мировой бирже не существует, но ясно, что на них влияет любой значительный конфликт, особенно между крупнейшими экономическими державами.

Опасения по поводу роста мировой экономики в будущем, и, как следствие, интерес к золоту, подогревает и торговая война между крупнейшими экономиками мира, проявляющаяся в виде усилий США повысить таможенные тарифы на товары из Китая. За последнее полугодие цена золота в евро выросла на 11%, или, в годовом исчислении, на 22%. Основание для нестабильности создают также и бумажные деньги, которые не имеют физического покрытия и используются в качестве инструмента экономического влияния.

Например, свой бюджет величиной примерно один триллион евро Соединенные Штаты покрывают путем эмиссии государственных долговых обязательств. Сумма долга увеличивается вместе с денежной массой, но ее реальное покрытие не меняется. В свою очередь, Китай в ответ на таможенные санкции США использует и свою национальную валюту юань, то есть, девальвирует ее. Более слабый юань делает китайские товары дешевле в иностранных валютах, и это, несмотря на усилия США, поощряет китайский экспорт.

С целью восстановления после кризиса ЕЦБ также проводил экспансионистскую монетарную кредитную политику путем печатания денег. Денег становится все больше - баланс ЕЦБ увеличился более чем вдвое со времени кризиса 2008 года. Если деньги буквально печатают, то они теряют свою ценность, поскольку объемы товаров и услуг, которые можно купить за эти деньги, не меняются столь же быстро, как увеличивается объем денежной массы. Это вызывает чувство неуверенности и способствует покупке самой консервативной валюты - золота. Золото выступает в качестве спасения от обесценивания денег. Недаром прозвучало мнение о возвращении золотого стандарта. Пятьдесят лет назад доллар США был привязан к золоту, то есть, за 35 долларов можно было купить одну унцию золота. Теперь, чтобы купить унцию золота, понадобится уже более 1400 долларов, таким образом, цена на вечный металл выросла в 40 раз.

Золотые монеты были известны миру уже за несколько тысяч лет до нашей эры. Уже в Библии говорится: «В золоте, которое приходило Соломону в каждый год, весу было шестьсот шестьдесят шесть талантов золотых». Таким образом, даже в столь древние времена золото было абсолютно свободной конвертируемой валютой с высокой покупательной способностью. Стоимость 666 талантов золота в наши дни составила бы примерно миллиард евро. 

Но золото – это не только объект для инвестиций, его используют, например, также в промышленности при производстве электронных товаров, из золота изготавливают ювелирные изделия и сакральные предметы. Хотя золото по-прежнему добывают из земных недр, часть его попросту улетучивается. Золото представляет собой мягкий металл, и золотым украшениям присущ незаметный износ.       

Как инвестировать?

Аналогично другим драгоценным металлам и товарам, золото тоже котируется на бирже. На бирже золото имеет тикер или обозначение XAU, и оно стало обычным финансовым инструментом. Больше нет необходимости приобретать золотые слитки, чтобы инвестировать в золото. Физическая капитализация золота, или стоимость всего его объема, составляет чуть более семи триллионов евро. В мировых банках и на депозитах хранится 184 тысячи тонн золота. Это крупнейший финансовый актив, даже без учета различных производных от золота финансовых инструментов, таких, например, как фьючерсы на золото.

Самым популярным способом инвестировать в золото является покупка золотого слитка или монеты. Реже вкладывают средства в золотые ювелирные изделия. Кое-кто инвестирует также в золотые сертификаты, акции золотодобывающих компаний и другие финансовые инструменты, производные от реального золота. Финансовые инструменты дают возможность получать прибыль от колебаний цены этого металла на рынке, но не гарантируют безопасности в случае форс-мажорных обстоятельств. При этом инвестиции в ценные бумаги связаны с открытием счета, декларированием доходов и, следовательно, требуют затрат времени и уплаты комиссионных. А что делать, если в период очередного финансового кризиса невозможно пробиться в свой банк? Поэтому надежнее золото в физической форме - тяжелый и поэтому небольшой кусочек металла, который не ржавеет и не имеет срока годности, который не зависит и от финансовых и надзорных органов. Самый экономичный способ, особенно для небольших инвестиций размером в пару десятков или сотен евро, - это купить золотой лом в ломбарде. В случае необходимости его можно столь же легко продать. Золотой лом можно легко разделить на более мелкие порции – и продать именно столько, сколько денег необходимо получить. Золотой слиток или монету приходится продавать целиком, если вы хотите получить за них полную цену. Недаром нельзя вскрывать упаковку монет и слитков, также дорогим удовольствием является подержать золотой слиток в руках. Отпечатки пальцев ухудшают внешний вид товара, соответственно снижая его цену.

При инвестировании в биржевые продукты – при покупке и продаже металлов, акций или производных финансовых инструментов, - часть (0,5–3 %) предусмотренной на инвестиции суммы переходит в руки посредника (брокера или банка) в качестве комиссионной платы за оказание услуги по сделке, связанной с покупкой или продажей. Сходным образом это происходит и при покупке или продаже золота, то есть посредник, например, ломбард, продаст золото дороже, чем заплатил при покупке. Если вы покупает лом, у вас в руках появится реальное золото, а не бумажка в кармане или сочетание цифр в электронном устройстве.    

Однако у инвестиций в золотой лом есть один недостаток - они не подходят для получения прибыли за счет изменения цен (спекуляций), и не столь удобны, как ценные бумаги, которые можно продавать через интернет. «Золотой лом похож на резервный фонд, который всегда под рукой и никогда не промокает, а во время кризиса, когда деньги нужны больше всего, он является универсальной валютой», - говорит председатель правления INVL Мартынов.

Наиболее распространенной пробой золота является 585, и это означает, что в одном грамме такого металла содержится 58,5% золота. Тем не менее при покупке золота необходимо соблюдать осторожность. Существует несколько видов поддельного золота, а в странах Ближнего Востока можно приобрести золотые изделия с содержанием золота менее 58 процентов.

«Стоимость золота зависит также и от его чистоты», - поясняет ювелир, пожелавший не раскрывать свое имя. Золотой лом содержит загрязняющие его примеси. Прежде чем переделывать золото в ювелирные изделия, его необходимо очистить, и цена чистого золотого лома выше. Но, в отличие от финансовых инструментов и их производных, золото является вечным и понятным товаром - удобным и осязаемым. В случае, если есть желание инвестировать крупные суммы, Леонид Киль рекомендует, исходя из своего опыта, предпочесть золотые слитки. С ними удобнее работать, потому что золотые слитки упакованы и взвешены, а их чистота подтверждена сертификатами.

Вероятно, имеет смысл следить за ценой золота, чтобы заработать на вечном металле.